Put/Call Ratio

Что такое путы, коллы, открытый интерес и объём опционов — в статье Опционы простыми словами. Здесь — только этот индикатор.

Что показывает

Индикатор считается по данным Deribit + Binance — или только одной из бирж, если так выбрано в настройках.

Put/Call Ratio — перевес путов над коллами: чего на опционном рынке монеты больше — права продать (путов) или права купить (коллов). Считается по количеству опционов в монетах. В списке индикаторов он называется Put/Call Ratio.

Две линии:

по открытым позициям — соотношение путов и коллов, открытых на момент закрытия свечи. Это накопленное положение: сколько защиты и ставок сейчас держит рынок;
по объёму сделок — соотношение путов и коллов, купленных и проданных за последние 1, 4 или 24 часа (настройка Окно объёма). Это текущий поток: что рынок покупает и продаёт прямо сейчас.

Как понимать

Индикатор умеет показывать перевес двумя способами (настройка Режим):

Ratio — путы, делённые на коллы. 1.0 — поровну. Выше 1 — путов больше, ниже 1 — коллов больше.
Put % — доля путов среди всех опционов. 50 % — поровну, выше — путов больше.

Это одно и то же, просто в разных единицах. Put % удобнее, когда перевес большой: отношение 3.0 и 0.33 трудно сравнивать, а 75 % и 25 % — легко.

Пример

По BTC открыто путов на 40 000 BTC и коллов на 50 000 BTC.

Ratio: 40 000 / 50 000 = 0.80 — коллов больше.
Put %: 40 000 / 90 000 ≈ 44 % — путов меньше половины.

Если за сутки активно покупали защиту и в объёме сделок путов стало вдвое больше, чем коллов, линия по объёму покажет 2.00 (или 67 %), а линия по позициям сдвинется слабее: свежие сделки — малая часть всех открытых позиций.

Что значат пут и колл в перевесе

Пут — это и ставка на падение, и просто страховка. Держатель монет, купивший пут, не ждёт обвала — он страхуется. Поэтому много путов не значит «все ждут падения».

К тому же индикатор считает опционы, но не видит, кто купил, а кто продал. Продажа пута — это ставка на то, что цена не упадёт. Учитывайте это, прежде чем делать выводы.

Что считать нормой. У каждой монеты своя привычная величина перевеса, и она меняется со временем. Сравнивайте с историей той же монеты на том же графике.

Как использовать в анализе

Позиции против потока. Линия по позициям меняется медленно — это фон. Линия по объёму быстро реагирует на новости. Если поток резко ушёл в путы, а позиции почти не сдвинулись, — рынок только начал страховаться.
Крайние значения часто читают от обратного. Очень высокий перевес путов — много страха, защиту уже купили; такие пики нередко бывают рядом с локальным дном. Очень низкий — много коллов, эйфория. Но в сильном тренде крайность может держаться долго — это не сигнал на разворот сам по себе.
Сверяйте с ценой опционов. Перевес говорит, сколько путов, а Options Skew — насколько они дороже коллов. Путов много и они дорогие — на защиту реальный спрос. Путов много, но перекос низкий — возможно, путы в основном продавали.
Сверяйте с ожиданиями движения. Рост перевеса путов вместе с ростом Volatility Index — рынок не просто страхуется, а дорого платит за это.
Окно объёма под таймфрейм. На внутридневных графиках поток удобнее смотреть с окном 1 или 4 часа, на дневных — 24 часа.

Настройки

Настройки открываются в окне Индикаторы — см. Как добавить индикатор. После изменений нажмите Сохранить.

Источник

Опционы каких бирж учитывать: Deribit + Binance, Deribit или Binance.

По умолчанию: Deribit + Binance.
На Deribit — подавляющая часть опционного рынка, поэтому «Deribit + Binance» и «Deribit» обычно близки. Опционный рынок Binance намного меньше: линия по одной Binance может заметно отличаться от общей картины.
В режиме Deribit + Binance без свежих данных Deribit значение не считается — сумма по одной Binance дала бы ложную картину.

Окно объёма

За какое время считать линию по объёму сделок: 1 час, 4 часа или 24 часа. На каждой свече берутся сделки за это время до её закрытия.

По умолчанию: 24 часа.
Короткое окно реагирует быстрее, но больше шумит.

Режим

Как считать перевес: Ratio (путы / коллы, нейтраль 1.0) или Put % (доля путов, нейтраль 50 %).

По умолчанию: Ratio.

Линия по открытым позициям

Показывать перевес по открытым позициям.

По умолчанию: включено.

Линия по объёму сделок

Показывать перевес по объёму за окно.

По умолчанию: включено.

Доступ

Индикатор доступен не на всех тарифах. Если его нет в списке или на нём замок, на вашем тарифе он закрыт. Сравнить тарифы можно на сайте ProCluster (кнопка Тарифы вверху) или в терминале: Профиль → вкладка Тарифы.